谢菽红填好了贷款申请，却因担保人不合规而被驳回。正巧，花旗银行的外国经理路过，她上前询问，得知可以请实践女子学校的校长——下田歌子做担保。因下田在社会上具有良好信誉，贷款很快获批，谢菽红顺利贷出了1500美金。
拿着这笔钱回家，吴天白兴奋不已。谢菽红则已经计划好，要靠这笔钱把之前的损失赚回来。她发现市面上香肠等腊货供不应求，尤其军方成批采购。于是她前往乡下大量收购，再高价转卖给军方，打算从中获利。
这边，平田一郎即将奔赴战场，借早操机会向所有军事生告别。当晚，他在风月场所设宴，只邀梁乡一人前往。梁乡看到平田与众多女子调笑，内心却为公爵之女芳子小姐感到不值。
士官学校的毕业典礼即将举行，众学员在食堂得知消息后一片欢呼。过不了几天，他们就将正式告别学员身份。远在旅顺的平田也寄来一封信，由同学在课堂上朗读，场面庄重感人。
另一边，杨一帆向吴天白展示了自己正在接触和已经笼络的军事生照片。吴天白提醒他，这些人必须保密，以便将来回国时能掌控军权。杨一帆深以为然。他还提到，明天张之洞和端方的代表将在东京举办酒会，目的是网罗人才，让吴天白携谢菽红一同出席。
如今谢菽红已成生意场上的一号人物。她先将美金换成日元，再将日元兑换成军票，拿着军票从军需部换取剩余军用品，最后倒手到民间市场。短短三个月，她不仅填补了先前的亏空，还挣了一笔可观的利润。
在酒会上，谢菽红与梁乡交谈甚欢，令吴天白心生嫉妒。他暗自不满：谢菽红为何不当着梁乡的面，说明自己已有“男人”？李人骏察觉梁乡对谢菽红情愫暗生，甚至从她的语气和表情中推断，她也心有所属。而梁乡听后，内心泛起涟漪。
这时，载振贝勒托人告诉梁乡，等他回国就会直接前往北京，皇太后将亲自安排他的去处，因此无需在酒会上另谋出路。这让梁乡在众人之中显得格外特殊。
酒会后，梁乡思绪纷乱，想着李人骏的话，他想找杨凯之请教如何与女性相处，却遭到拒绝。
夜晚，按捺不住情绪的梁乡，在街头喝下整瓶酒后，把瓶子猛地摔碎，径直冲进谢菽红的店中，强行表露心意，举动粗暴。楼上的吴天白听到动静，却因自身残疾及身份顾虑，终究没有制止。
事后梁乡回到寝室，才发现脖子上的东西遗落在谢菽红的店里。而谢菽红，一边是因革命瘫痪的吴天白，一边是出身清廷宗室的梁乡，在两个看似正直却各怀私心的男人之间，成为最无奈也最孤独的人。她不是谁的玩物，却屡屡被命运和时代推向无从选择的边缘。
